商业航天加速落地、人形机器人产业化提速，叠加低空经济政策红利持续释放，沉寂多年的镁行业强劲复苏。近期，镁锭与镁合金价格在经历多年低位盘整后显著回升，市场情绪明显升温。
财联社记者从宜安科技（300328.SZ）、旭升集团（603305.SH）等多家上市公司获悉，目前镁合金已开始在人形机器人关节结构件、商业火箭壳体、新能源汽车零部件等高端领域应用，并小批量生产，多家上市公司将相关项目列为未来重点发展方向。
万丰奥威（002085.SZ）工作人员向以投资者身份致电的财联社记者表示，尽管目前在新应用领域离大规模量产还有一定距离，但由于镁合金在航空航天与人形机器人等新兴领域的应用基数较低，未来即使实现小比例替代，也将带来显著的需求增量。
然而，在行业长期处于供大于求格局的背景下，新兴应用场景的快速崛起，究竟能否真正成为撬动供需拐点的关键力量，重塑镁产业链生态？
新应用涌现价格开始回升镁走到“奇点”？
近两周，伴随有色金属板块整体走强，镁价也迎来久违的上涨。上海钢联（300226.SZ）数据显示，国内镁合金价格从本月初的18300元/吨持续攀升至19200元/吨，镁锭价格也一度达到17000元/吨，本月内最高涨幅超千元。
本轮上涨主要受供给端收缩与政策预期双重驱动，卓创资讯分析师钱熹向财联社记者表示，“一方面，山西、陕西等主产区部分高成本镁冶炼企业退出市场，推高了整体冶炼成本；另一方面，新能源汽车‘以镁代塑’相关政策陆续落地，叠加市场情绪回暖，共同支撑镁价上行。”
当前镁价虽反弹至17000元/吨附近，多位分析人士认为其合理运行区间仍在15800–17000元/吨之间，接近多数企业的现金成本线。一旦价格持续高于此区间，可能刺激闲置产能复产，再度压制行情。
国内镁锭吨生产成本约15800元，过去一年镁价长期在成本线附近徘徊，此轮上涨将镁价带到成本区间之上。国内当前金属镁年产量仅约100万吨，但整体仍处于供大于求状态。对此，钱熹称，主要是因为镁的化学性质比较活泼，加工时对工艺设备的要求比较高，损耗也比较高，与铝相比，过去在传统终端市场没有明显优势。
不过，由于镁、铝合金同为轻质合金，在性能方面的相似性导致两者价格保持一定联动。业内认为，当镁合金价格与铝合金价格比在1.3:1之内，镁合金性价比凸显，近期镁铝价格比已降至历史低位，镁合金经济性及性能优势凸显，替代铝材空间打开。
同时随着技术的进步与发展，市场终端需求发生显著变化，轻量化需求持续攀升。业内资深人士张福（化名）对财联社记者表示，镁作为最轻的商用金属结构材料（密度约为铝的2/3、钢的1/4），在减重、减震及电磁屏蔽方面具有天然优势，尤其契合低空飞行器、人形机器人、新能源汽车等新兴领域对轻质高强材料的需求。
公开数据显示，特斯拉、宇树科技、优必选（09880.HK）、智元机器人等机器人生产商已规模化采购镁合金关节壳体、传动支架。宜安科技的人形机器人结构件已进入送样验证阶段；春秋电子（603890.SH）上月底在互动平台上表示，公司正与客户共同进行镁合金用于人形机器人骨架等相关产品的研发；小鹏汇天已启动镁合金机身结构件验证。
行业龙头宝武镁业（002182.SZ）近期在投资者互动平台表示，航空航天、低空经济对镁合金轻量化与减震性能的需求持续增长，人形机器人关节、骨架等部件的镁合金应用正在加速推进，将有效带动公司产品销量与需求规模提升。
工信部2020年发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，预计我国2025年、2030年单车镁合金用量将分别达到25kg、30kg，汽车轻量化对应的全球镁合金需求或可从2024年的57万吨增长至2027年的135万吨。而高工机器人产业研究所（GGII）表示，预计全球人形机器人镁合金需求量或可从2024年的0.02万吨增长至2030年的0.85万吨。
全产业链加速卡位，产能扩张迅猛
科技进步再次引发材料需求的变革，而每一场材料革命都会孕育出超级巨头——铝成就了美国铝业公司，锂催生了宁德时代（300750.SZ）。如今，在新能源汽车、人形机器人与商业航天的需求驱动下，镁正处于供需结构的交汇点，面对新产业对“轻”的追求，近一年多来，国内镁产业链上下游企业加速布局，产能扩张进入密集期。
上游资源端，企业纷纷加码菱镁矿资源整合。东和新材（920792.BJ）去年7月以2.55亿元收购鞍山富裕矿业51%股权，加强菱镁矿资源整合。濮耐股份（002225.SZ）上个月以公开竞买方式增持新疆秦翔的股份，持股比例由52.49%提升至67.77%，从而提高了对哈勒哈特菱镁矿的持股比例。此外，濮耐股份相关工作人员告诉财联社记者，公司今年计划扩产高活性氧化镁，产量或将从当前的17万吨上升至30万吨。
在镁合金产能方面，在各企业的持续投入下，2024-2026年是镁合金产能集中投放期。其中，宝武镁业的子公司安徽宝镁30万吨镁合金项目已在2024年投产，巢湖10万吨镁合金项目已于2025年投产，五台云海镁业10万吨镁合金项目预计今年10月投产。据悉，山西、陕西地区多家镁合金厂商也在积极扩产。
张福对财联社记者表示，2024年全国镁合金产能约为34万吨，而2025年已迅速扩张至51万吨，新增产能主要来自安徽、重庆、陕西等地的大型一体化项目。
中游制造环节，产能扩张与订单增长形成共振。文灿股份（603348.SH）在南通投建10万吨镁合金生产项目；宜安科技也正在加大相关产能投入，财联社记者以投资者身份从公司人士处获悉，公司今年将重点推进东莞长头山液态金属项目基地的建设，预计2027年1月完工，人形机器人相关产品已进入送样验证阶段。
值得注意的是，新能源汽车领域的镁合金部件订单已呈现大批量、爆发式增长态势。其中，宜安科技上月收到国内某汽车主机零部件厂商的4.3亿元镁合金项目定点订单；星源卓镁（301398.SZ）去年8月获得7.13亿元新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件订单，预计今年3月量产，上个月公司收到了国内汽车主机厂5.75亿元镁合金减速器壳体订单。
在政策引导、技术迭代与下游验证的共振下，镁合金有望在轻量化浪潮中扮演关键角色。但这场从“实验室材料”到“量产结构件”的跨越，仍需时间、耐心与系统性突破。有业内人士认为，新应用对需求的实际拉动仍需时间兑现。
“镁的价值毋庸置疑，但在当前经济环境下，企业投资需谨慎。”钱熹表示，“由于镁化学性质活泼，对熔炼、压铸等工艺设备要求高，损耗大、良率低，综合成本居高不下，即便镁价低于铝，许多厂商短期内仍难以大规模‘以镁代铝’。只有具备技术积累与资金实力的头部厂商，才能率先打开高端应用市场。中小厂商若无法向终端高附加值产品延伸，恐将面临淘汰。”
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